Кассовый разрыв: кредит, факторинг или тендерный займ

Кассовый разрыв выглядит одинаково: денег на счёте нет, платить нужно сейчас. А причины у него разные, и от причины зависит, каким инструментом его закрывать.

Разбирать будем по причинам. Названия продуктов тут только мешают.

Причина первая: деньги лежат в дебиторке

Товар отгружен, акт подписан, оплата через шестьдесят дней. Деньги формально ваши, но недоступны.

Подходит факторинг. Он превращает конкретную поставку в деньги сразу и не требует залога: обеспечением служит сама задолженность. Оценивают при этом в первую очередь покупателя.

Не подходит кредит — точнее, подходит хуже. Вы возьмёте долг там, где у вас уже есть актив; за него придётся отвечать всем, чем располагаете, и лимит съест возможности под другие задачи.

Причина вторая: разрыв короткий и повторяющийся

Каждый месяц несколько дней между выплатой зарплаты и поступлением выручки. Суммы небольшие, ситуация регулярная.

Подходит овердрафт. Лимит на расчётном счёте, проценты только за дни фактического использования. Для коротких разрывов это самый дешёвый вариант.

Не подходит длинный кредит. Платить проценты за месяцы там, где деньги нужны на три дня, — прямой убыток.

Причина третья: нужны деньги под конкретный контракт

Выиграли закупку, начинать работы нужно сейчас, аванса нет или он не покрывает закупку материалов.

Подходит целевое финансирование под контракт — то, что на рынке называют тендерным займом. Деньги выдаются под конкретный контракт, и источником возврата служит оплата по нему.

Подходит лизинг, если разрыв связан с покупкой техники или оборудования: предмет остаётся у лизинговой компании, залог не нужен.

Подходит и оборотный кредит, если у компании есть история и залог. Он обычно дешевле целевого займа, но оформляется дольше — а сроки по контракту не ждут.

Причина четвёртая: деньги заморожены в обеспечении

Отдельный и самый обидный случай. Разрыва по существу нет: деньги есть, но они лежат в обеспечении заявок и контрактов.

Подходит независимая гарантия. Она заменяет замороженную сумму комиссией, и оборотные средства возвращаются в работу. На нескольких параллельных контрактах это высвобождает больше денег, чем любой кредит той же стоимости.

Как выбирать

Три вопроса, которые снимают большую часть выбора.

Есть ли за разрывом актив? За дебиторкой стоит факторинг, за замороженным обеспечением — гарантия. Если актива нет, остаются кредит и целевой займ.

Насколько это надолго? На несколько дней хватит овердрафта, на месяцы нужен кредит или целевое финансирование, на весь срок контракта — гарантия и лизинг.

Сколько времени есть? Гарантия и факторинг оформляются днями, кредит с залогом — неделями. Когда до подписания контракта осталось пять дней, выбор сужается сам.

Чего делать не стоит

Закрывать длинный разрыв коротким инструментом. Овердрафт под полугодовую задачу превращается в постоянный долг с растущей стоимостью.

Смотреть только на ставку. Считать нужно полную стоимость: комиссии за выдачу, страхование, обслуживание счёта. У продуктов с разной механикой ставки прямо не сравниваются.

Тянуть до последнего. Все эти инструменты требуют времени на оформление, и цена срочности всегда выше цены планирования.

Коротко

• Инструмент выбирается по причине разрыва: ставка из рекламы для этого выбора ничего не решает.
• Деньги застряли в дебиторке — факторинг: залога не нужно, оценивают покупателя.
• Короткий регулярный разрыв — овердрафт: проценты только за дни использования.
• Старт работ по контракту — целевое финансирование или кредит; техника — лизинг.
• Деньги заморожены в обеспечении — независимая гарантия, она возвращает их в оборот.
• Сроки оформления разные: факторинг и гарантия — дни, кредит с залогом — недели. Выбор сужается сам, когда времени мало.