Виды факторинга: три развилки, на которых всё и решается

Названий у факторинга много, и в перечислениях они выглядят как витрина терминов. На деле это три независимых развилки, и договор собирается из ответов на них.

Правовая основа у всех одна — глава 43 Гражданского кодекса, финансирование под уступку денежного требования.

Развилка первая: кто отвечает за неплатёж

Из трёх развилок эта обходится дороже всех.

С регрессом. Если покупатель не заплатил в срок, фактор возвращается к поставщику и требует деньги с него. Риск неплатежа остаётся на вас, фактор финансирует отсрочку.

Без регресса. Риск переходит к фактору. Покупатель не заплатил — это проблема фактора, к поставщику он не придёт.

Дороже, разумеется, второй вариант: фактор берёт на себя риск и закладывает его в цену. Разница между двумя видами и есть цена этого риска.

Практический выбор простой. Работаете с проверенными покупателями, которые платят стабильно, — регресс дешевле и достаточен. Заходите к новому крупному покупателю или в отрасль с плохой платёжной дисциплиной — вариант без регресса.

Есть и промежуточный: с частичным регрессом, когда риск делится между сторонами в согласованной пропорции.

Развилка вторая: знает ли покупатель

Открытый факторинг. Покупателя уведомляют об уступке требования, и платит он уже фактору. Схема стандартная и самая распространённая.

Закрытый факторинг. Покупателя не уведомляют, он продолжает платить поставщику, а тот рассчитывается с фактором. Для покупателя внешне ничего не меняется.

Зачем нужен закрытый. Часть покупателей относится к факторингу настороженно: видят в нём признак финансовых трудностей поставщика. Иногда договор поставки прямо ограничивает уступку требований.

Минус закрытого — он дороже и доступен не всем: контроль у фактора слабее, значит, выше риск.

Развилка третья: кто приходит к фактору

Обычный факторинг инициирует поставщик. Он отгрузил товар, ему нужны деньги сразу, он идёт к фактору.

Реверсивный факторинг инициирует покупатель. Крупная компания договаривается с фактором, и её поставщики получают деньги за отгрузку сразу, а сама она рассчитывается с фактором позже.

Кому это выгодно: покупатель получает более длинную отсрочку, поставщики — быструю оплату, фактор — крупный поток. Небольшому поставщику реверсивная схема часто открывает доступ к финансированию, которое ему самому по себе не дали бы: оценивают-то платёжеспособность крупного покупателя.

Если ваш ключевой покупатель — крупная сеть или производитель, стоит спросить, есть ли у него программа реверсивного факторинга. Условия там обычно лучше, чем в договоре, который вы заключите сами.

Отдельно: агентский факторинг

Схема, в которой поставщик выступает агентом фактора при работе с дебиторами: продолжает вести расчёты с покупателями, но действует в интересах фактора.

Применяется, когда у поставщика много мелких покупателей и вести их самому проще и дешевле, чем передавать фактору. Для покупателей при этом ничего не меняется — они как платили поставщику, так и платят.

Что ещё встречается

Международный факторинг — при экспортных поставках, с валютными и страновыми рисками, обычно с участием двух факторов.

Факторинг с полным сервисом — когда фактор берёт на себя учёт дебиторки, напоминания покупателям и работу с просрочкой. Полезно компаниям без своей службы по работе с задолженностью.

Как это собирается в договор

Развилки независимы, и договор комбинирует ответы. Открытый факторинг с регрессом, закрытый без регресса, реверсивный от покупателя — всё это рабочие сочетания.

Что смотреть в договоре в первую очередь:

• есть ли регресс и в какой срок фактор вправе его предъявить;
• уведомляется ли покупатель;
• какая часть суммы выплачивается сразу, а какая после оплаты покупателем;
• что происходит при просрочке покупателя — с какого дня и что дальше;
• какие поставки принимаются — не все покупатели проходят проверку фактора.

Коротко

• Три независимые развилки: регресс, уведомление покупателя и то, кто инициирует сделку.
• Регресс определяет цену: с ним дешевле, потому что риск остаётся на поставщике.
• Открытый факторинг — покупатель платит фактору. Закрытый — платит вам, но стоит дороже.
• Реверсивный запускает покупатель, и для поставщика это часто самый дешёвый доступ к деньгам.
• Агентский оставляет расчёты с покупателями на поставщике и удобен при множестве мелких дебиторов.
• В договоре смотрят регресс, уведомление, долю выплаты сразу и порядок действий при просрочке.